政府应该监管比特币吗？应该如何监管？

本期引用人民网昨日文章《万哲：将比特币纳入监管体系不如排除在外》

正文如下：

“勒索软件”病毒再次将比特币推上风口浪尖，成为街头热点。然而政府是否允许买卖比特币，即使病毒威胁警告几乎已经解除，比特币背后仍有很多值得思考的地方。

比特币的主要特点

2008 年，黑客中本聪发表了一篇关于秘密网络密码学讨论组的论文，解释了比特币的技术原理。2009年初，比特币技术构建成功并上线运行。

比特币的主要特点，一是去中介化。比特币发行过程仅受算法控制，很难被中心化机构控制。

第二，没有通货膨胀。受限于算法，比特币的总供应量受到控制，永远不会超过2100万。

三是公开透明。技术生成，交易过程透明，交易成本低。

并且比特币本身并没有声称自己是比特币。起初只是极客的爱好，没有市场价值。此后，接受人群和交易量不断增加，币值大幅波动但快速上涨。一些人选择比特币作为“避险资产”。在委内瑞拉，主权货币在四年内贬值了 99.5%。比特币用户数量从 2014 年的三位数飙升至去年底的 85,000 多人。一些委内瑞拉公司已经开始接受比特币支付。

比特币的内生缺陷

挑战当然是可能的。挑战成功？那是另一个故事。

在人类历史上，民族国家概念的确立、国家信用的确立、法定货币体系的稳定，都经历了漫长的历史考验，经历了血与火的洗礼，从无数的失败中磨练出来。

比特币？思考，创意。但还是很嫩！

比特币的价值太不稳定了。比特币价格在 7 年内增长了超过 270 万倍。仅在今年的五个月里，它就上涨了 100% 以上。有时它可以在一夜之间切成两半。拉高和卖出是比特币的常态。一方面表明，谈到价值标准，它确实不能作为价值标准；另一方面表明，比特币持有者可能主要投资于投机，他们想要实现的并不是理想的货币流通功能。

比特币的问题是黑吃黑。黑客是一个很大的威胁。2011 年 6 月 19 日，Mt.Gox 比特币交易所的安全漏洞导致 1 个比特币的价格从 15 美元跌至 1 美分。2011 年 8 月，比特币交易所 MyBitcoin 遭到黑客攻击，超过 78,000 个比特币（折合 800,000 美元）下落不明。

至于比特币与经济的关系，理论上消除通胀的同时，也带来了通货紧缩的担忧。此外，技术的开放性是比特币与生俱来的“精神价值”，由此产生的大量新型虚拟资产的竞争在所难免。它的同质化本身会导致价值下降和内部崩溃的风险。

禁止不是一个好主意

一些国家对比特币采取了严厉的禁令。比如厄瓜多尔、玻利维亚等。但禁止不一定是最好的办法。完全否认比特币和数字资产的真实性和金融内涵不会减损其在金融交易中的事实意义。

比特币地位的不确定性扰乱了既定的正常经济秩序。比如税收问题，比特币支付系统的技术机制使其自然免于税收监控。如果其在经济领域的应用继续深化，将对税收制度和涉税犯罪处罚制度产生影响。

缺乏相应的法律法规会增加执法和司法部门的难度。当比特币盗窃、诈骗、贿赂等犯罪行为发生时，传统的商品估值机制与比特币格格不入，难以解释犯罪性质和确定犯罪金额；比特币资产难以在经济法和刑法框架下得到保护，比特币用户在遭受损失后无法获得有效的法律救济。

比特币放松管制将带来巨大的系统性风险。数字资产场内和场外交易平台的混乱将带来系统性风险。洗钱是公共安全隐患。因此，投机活动及其带来的金融风险难以遏制。相反，不能在金融法律框架下得到严格监管，也不能有效保护金融消费者。

排除比纳入监管更糟糕

既然杀不死，不如吸收的更厉害。与其拒绝比特币，不如让它成为系统的一部分。

各国争相关注交易平台的注册，将比特币交易纳入金融监管体系，并要求其履行反洗钱等法律义务。

2012年12月，法国政府批准“Bitcoin Central”成为首家在欧盟法律框架下运营的比特币交易所，并于2013年初成为准银行；2013年3月，金融犯罪执法网（FCEN）发布了《关于虚拟货币管理、兑换和使用的规定的解释》，明确指出一旦包括比特币在内的虚拟货币涉及交易或转移，它应该被视为“金钱服务业务”。”。

各国也加大了执法力度。2013 年 5 月 15 日，美国国土安全部冻结了当时世界上最大的比特币交易所 Mt. Gox 的两个账户，原因是没有在金融犯罪执法网络注册。

美国政府对比特币的监管态度被视为一个非常重要的方向，尤其是纽约州金融服务局关于比特币牌照的提案，为数字资产的专项监管和综合监管提供了参考方向。

随着时间的推移，对比特币的认识和接受度不断提高。许多国家正在推出优惠政策。全球最大的比特币ATM网络Coinsource在纽约完成了14台比特币ATM的安装政府是否允许买卖比特币，总数超过100台；佛罗里达州政府计划将比特币定义为一种金融工具；日本支持比特币支付的法律生效后，日本财务省指导比特币交易所发展，已有18家公司申请设立交易所的许可证；遭到强烈反对的俄罗斯已宣布计划在 2019 年将区块链合法化。

直面比特币

对我国来说，将比特币及其交易纳入金融监管体系比排除它更有利于理清金融秩序，防范金融风险。数字资产平台与金融机构、支付机构的联系可能难以割断。数字资产的原理使其不可能被一个国家完全封锁。通过切断它们，它们可以自生自灭。其结果是资金流动的渠道更加隐蔽，监管更加困难。

赋予比特币明确的财务和法律地位，比模糊其“名称”更有利于市场治理。数字资产平台体现了互联网技术风险、金融风险和政策风险的多重风控和市场治理能力。如果不能健康成长，新时代我国数字资产应用业务和市场治理能力的发展将落后于其他国家和时代。

在国际发展日新月异的背景下，我们应该密切关注全球虚拟货币的发展变化。可进一步完善相关监管统计制度和制度，拓宽货币范围，将流动性高的新型支付工具纳入货币监测范围。同时，要根据新时代发展需要统筹设计网络支付工具和网络金融的监管和司法保护体系。当然，最终还是要借鉴国外的监管和立法经验，结合国情适时立法，明确我国的含义、范围、属性、管理部门和职责。

就像我们面对比特币一样，选择性的无知是一种无知，只会埋没在时代的潮流中。不如正视，不如研究原因，不如研究根本，才能把握未来，引领未来。

我们需要做的进步必须建立在不断反思的基础上。比特币背后的去中心化场景将成为未来的日常。科技确实带来了突破，已经到来的变化不能拒绝，而必须顺应。

当市场不断扩大和深化时，治理能力如何与之匹配？时代在不断的奔跑驰骋，治理能力如何与之匹配？

需要转变思维。不是唯一的比特币。（作者为国家发改委国际合作中心首席经济学家）